投资银行时代终结:利用风险贪婪杠杆手段或走向衰落

2020-01-12 投稿人 : www.chacha360.com 围观 : 1048 次

简介:本月是安然丑闻十周年。市场观察(MarketWatch)总编辑大卫卡拉维(David Karaoui)写了一篇文章,回顾了金融服务业的成长历程以及近年来众多华尔街丑闻的发展轨迹。他总结说,投资银行业可能会走上繁荣和衰落的道路,他们的时代即将结束。

以下是卡拉维评论的全文:

这个大学生提出的问题如此真诚却令人震惊。

“我们在学校研究了与安然公司倒闭相关的话题。那你更了解情况吗?”学生提问时的态度如此直接和简单,似乎他正在研究一些历史问题,如越南战争或人类登月。

事实上,安然公司的倒闭才十年。十年前,我不仅在媒体行业,也在市场观察。我的官方问题是,我是否认为安然丑闻改变了华尔街的经营方式。唉,我必须承认我有这样的感觉,但只是短暂的。

十年过去了,一切都很清楚。安然实际上只是几年来我目睹的几起丑闻之一,几周前从德雷克塞尔伯恩汉姆兰伯特到曼菲全球公司的丑闻有起。我经历的是一个充满风险、贪婪、杠杆和日益危险的金融产品的时代。

我记得安然公司倒闭时,高管们被送上法庭,政客们讨论如何改善监管措施,散户投资者被肯雷(Ken Lay)的贪婪、自以为是和胆大妄为震惊,安迪法斯托(skilling Andy Fastow)曾经是公司贪婪的象征,在午夜节目中成为无休止的谈论。

当然,这些名字现在离我们越来越远,让位于那些导致贝尔斯登、雷曼兄弟、美国国际集团、曼氏环球等问题的名字。名单上的下一个是谁?也许它来自一家倒闭的欧洲银行。

我记得欧洲危机最早来自冰岛,然后稳步向东,逐渐席卷大陆。现在,它已经威胁到欧洲一些最大的银行、单一货币体系,甚至全球金融体系的健康。一个又一个爆炸性的头条新闻让市场不寒而栗,但似乎无论最后发生了什么,我们都会继续生存下去,直到有一天,我们看到了记忆中惊心动魄的一幕,成为一名大学生的研究课题。

然而,有一件事已经改变了。今天的公众比以前更加愤怒。公众的愤怒不仅针对美国国际集团(AIG)或安然(Enron)等特定公司,还针对一整群特权阶层,他们继续以各种方式玩忽职守,他们的行为决定了不时爆发的危机是不可避免的结果。

安然并不小,但它不是一家全球性企业。Drexel确实很大,但它不会威胁到整个系统。即使肆无忌惮的交易商尼克李森在1995年扳倒巴林银行,这也只是对欧洲和亚洲金融机构的暂时威胁。

直到雷曼兄弟倒闭,一次又一次的崩溃最终达到了全球危机的程度。公众开始意识到这些银行会对他们的工作、生活和未来构成什么样的威胁。现在,我们又一次被推到悬崖边,公众的愤怒爆发了。

当然,任何危机都会过去。经济将复苏,投资者将再次获利。然而,目前正处于十字路口的占领运动让愤怒从意识升华到自发,并渗透到我们的头脑中。我们已经知道他们是对的,整个体系是不公平的。我们做什么呢

几年前,我们几乎每年夏天都能听到希腊、意大利或法国社会动荡的消息。现在,这在几乎每个大城市都更加普遍。也许这最终不会变成另一场法国革命,但抗议者成功了,因为他们改变了全球对话,改变了选举的方向。

还记得我十几岁时在纽约,我的朋友没有一个父母是银行家或投资银行家。其中一些是飞行员,一些在食品公司工作,一些是媒体人,一些是广告商,一些是汽车经销商,一些是医院工作人员。总的来说,医生是最受尊敬的职业。

然而,在大约30年的时间里,金融服务业已经爆炸式发展。赚钱的强烈愿望已经发展成为拥有数百万员工的全球性行业。金融业的爆炸式发展刺激了金融传媒行业的发展,催生了市场观察(MarketWatch)、彭博、TheStreet.com等公司的出现。我们的前辈写的是滚石乐队的音乐会,而我们写的是意大利债券的收益率,但是新闻的写作风格是一样的。这些变化提供了无数连接整个世界的纽带。这些关系本身既有优点也有缺点。一方面,它们带来了巨大的好处,另一方面,它们也带来了极具破坏性的,正如我们现在所看到的。

考虑到当前公众的反应,这场危机可能正处于转折点。银行家和货币兑换商总是存在的。然而,投资银行家的时代可能正在逐渐衰落。这不仅仅是因为花旗和瑞银华堡今年秋季将解雇数千名员工。关键是这些职位可能会永远消失。剩下的差距将由其他更注重帮助世界的事情来填补,而不仅仅是赚钱,比如保护自然资源。

由于绿色组织的行为通常不受欢迎,“环境”这个词对某些圈子来说似乎是有毒的。然而,能源产业的增长和中国等强烈希望积累资源的国家的崛起,意味着水、食品和矿业等相关产业在未来几年将会繁荣。资源不仅需要开发,还需要交易。

简而言之,在未来的某一天,那些重要的企业可能更像安然,而不是高盛或摩根士丹利。这难道不值得写进大学历史教科书吗?

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